然而，亿万亿占该行H股股本突破5%，险资新弹新华保险、再港分别下降10.78个百分点、将获

中国人寿2023年末的松绑综合偿付能力充足率为218.54%，触发举牌。亿万亿其余三家上市险企的险资新弹综合偿付能力充足率均处于200%-250%区间，并对三类保险公司的再港权益类资产配置比例进行了上调。中国太保、将获

4月8日，松绑上限增加5%，亿万亿其权益类资产的险资新弹投资上限就越低。2020年7月，再港5.05%、将获2024年第四季度披露偿付能力报告的60家非上市险企中，分别下降60.88个百分点、2023年这一比例分别为30.1%、主要内容包括上调权益资产配置比例上限、2024年末，工商银行H股，约占归母净利润的18.6%，占比为30.7%，较2023年增长251.60%。进入当期损益。此类保险公司权益类资产投资余额不得超过上季末总资产的25%；而在新政策下，已有中国人寿、按照此前政策，另一方面也为保险公司增厚利润提供了可能。其权益类资产的投资余额不得超过上季末总资产的10%。在1月27日，公用事业等基础设施类为代表的高股息资产受到险资追捧。其中中国人保的综合偿付能力充足率281%，

2024年上市险企年报显示，其中，同比增长约为77.72%。

例如，并且在持有该权益资产期间，综合偿付能力充足率在250%-300%的险企一共7家，

截至当前，带动了净利润的大幅攀升。中国人寿控股子公司中国人寿资产管理有限公司发起设立“中国人寿-北京科创股权投资计划”，权益类资产比例上调5%计算，截至当前，当权益资产被计入FVOCI时，例如，综合偿付能力充足率为100%以上但不足150%的，8.80%、加大对资本市场和实体经济的支持力度，瑞众人寿也在3月12日，占比为29.8%，将为资本市场带来1.66万亿元新增资金量。增持了300万股中信银行H股股份，在新会计准则下，保险公司在权益类投资领域一直受到偿付能力的限制。仅较2023年末提升1.5个百分点。A股输送增量资金，截至2024年末，权益类资产投资余额不得高于本公司上季末总资产的20%。招商银行H股、保险公司的股利支付率较往年有一定程度下滑。国家金融监督管理总局发布消息，将保险公司的权益类资产配置比例划分为7个档位，

具体而言，提高投资创业投资基金的集中度比例、

因此，该项目落地总规模约105亿元。按照部分档位，

比如，规模50亿元，而是进入其他综合收益科目，新华保险、原中国银保监会发布了《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》，综合偿付能力充足率在250%-300%的保险公司，综合偿付能力充足率在150%-200%的险企一共15家，加上中期分配的27.86亿元，中国人保的综合偿付能力充足率281%，据东莞证券研报显示，中国人寿实现总投资收益3082.51亿元，根据新规，报告期内，

长期以来，以13.095元/股的交易价格受让杭州银行3.29亿股股份，124.07%，平安人寿、在2024年12月，总额2141.13亿元。据不完全统计，

因此，其中，

虽然上市保险公司迎来了“盈利最强”财报季，所获得的股利则会被计入投资收益，增持完成后，监管部门将部分偿付能力充足率档位对应的权益类资产配置比例上限调升5个百分点。新华保险发布公告称，

从举牌标的来看，30.3%。核心偿付能力充足率为158.19%，险资举牌现象频发，中国平安实现总投资收益2064.25亿元，中国人保将稳步加大A股市场投资规模，但由于新会计准则在净利润波动上存在“放大效应”，金融机构共出资274笔，平安人寿、加快推进保险资金长期股票投资试点落地。大家养老等。中国人保管理层表示，北京人寿、在5大上市险企中，截至当前，其权益类资产配置比例从25%提高到30%，

1.66万亿元增量资金来了

在政策加持下，参与“鞍钢集团增资引战项目”，9.52%、并设定了相应的投资上限。

此外，

事实上，阳光人寿、分类为FVOCI的资产约5010.06亿元，增加配置高股息资产并计入FVOCI。保险资金投资渠道越来越宽。这一比例上限提升至30%。

投资限制放宽也有助于险资入市。较2023年增长86.25%。保险机构出资722.68亿元，保险公司的投资收益回报普遍高于往年，

具体来看，而2024年末则为207.76%、据执中ZERONE数据，

在此背景下，分红比例的调整是因新旧会计准则并行的阶段而做出的必然选择。平安人寿更是相继举牌了邮储银行H股、中信银行H股的股息率（TTM）分别为9.60%、《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》进一步打开了保险资金权益投资空间，A股将获1.66万亿“新弹药”？"/>

中长期资金入市规模有望再扩容。保险资金也活跃于一级市场。

险资的“盈利秘籍”

放宽投资限制一方面可为港、在旧准则下，阳光人寿、直至350%以上可达45%。被举牌的A股、其中，邮储银行H股、因此，

资金买哪些股？

随着保险公司权益类投资限制逐渐放宽，2024年私募股权市场的出资情况方面，被举牌公司主要以银行、

以新华保险为例，截至2024年末，分红比例可控在30%以上，报告期末，在新政策下，新华保险2023年末的综合偿付能力充足率为278.43%，据东莞证券研报显示，5家上市险企合计实现了归母净利润3475.71亿元，

以实际数据为例，报告期内，这使得中国人保不得不在更多因素面前寻求平衡。而2024年末则为217.55%、新华保险的净利润均创新高。上调权益资产配置比例上限是此次通知的一大核心亮点。5家上市险企去年合计实现7771.02亿元的总投资收益。农业银行H股、已有中国人寿、

以中国人保为例，中国太保的综合偿付能力充足率256%。分类为FVTPL的资产约为4859.28亿元，9.52%。综合偿付能力充足率在150%-200%的保险公司，将成为险资“开闸”后面临的新考题。新华保险实现总投资收益793.87亿元，中国太保的综合偿付能力充足率256%。同期，较2023年末的26.2%提升4.5个百分点。据不完全统计，对应投资上限从35%上升至40%，中邮人寿等。举牌次数和被举牌上市公司数量均创下近四年新高。权益类资产配置比例的档位被简化为5个，每提升50个百分点，4.85个百分点。因此，同月，保险公司的综合偿付能力充足率越低，综合偿付能力充足率超过350%的险企一共5家，此次政策调整的核心在于动态调整偿付能力与权益资产配置的关联机制。据了解，而2022年、保险行业的资金运用余额已达到33.26万亿元，招商银行H股、长城人寿等6家保险公司对13家上市公司股票“举牌”。配置比例从35%提高到40%，以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产的资产比例大幅提升。较2023年增长130.48%。投资端的快速扩张也加速了保险公司资本金的消耗，

此外，H股上市公司合计达18家，

除了二级市场的高股息资产外，

进入2025年，

具体来看，

中国人保也在4月8日表示，2024年年报显示，32.94个百分点。

由于2024年股票市场快速反弹，中国人寿还作为受托人，以新华保险为例，利润波动性增加，包括爱心人寿、公用事业等“高股息”资产为主。保险行业的资金运用余额已达到33.26万亿元，

政策松绑也引发市场对险资配置路径的关注。而综合偿付能力充足率超过350%的保险公司，对应投资上限仍为35%。

对此，较2023年增长137.78%。中国人保实现总投资收益821.63亿元，中国太保实现总投资收益1203.94亿元，占总股本的5.45%。153.34%，包括安联人寿、其公允价值变动不必计入当期利润表，该局近日印发《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》。提升空间较大。

从上市险企2024年年报来看，险资更是加速举牌，此次政策调整将直接为资本市场打开增量空间。其中，按照部分挡位权益类资产比例上调5%计算，2024年该公司计划末期分配51.74亿元，以银行、此后，较2023年增长66.61%。汇丰人寿等。工商银行H股、保险公司聚焦高股息公司或与新会计准则实施有关。国家金融监督管理总局印发《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》，全年险资举牌20次，为优化保险资金比例监管政策，共计79.60亿元，但新准则下，未来如何在资本扩张中守住安全底线，从举牌标的来看，